何謂私募基金—What is Private Equity?

      私募基金因投資標的不同，主要分為 Private Equity（PE 私募基金）、Hedge Fund（避險基金）、Mutual Fund（共同基金）、Venture Capital（VC 創投基金）。其中 Hedge Fund 跟 Mutual Fund 比較像，投資標的為公開市場上面的各類金融性商品為主，追求”絕對報酬”，不會佔有公司主要股權也不會入主董事會。
      
       私募股權基金，顧名思義就是以私募的方式募集主要以股權/權益投資為主的基金。通常用於讓企業有更高的附帶價值。PE投資可以分為以下種類：槓桿收購 (Leveraged buyout)、風險投資 (Venture capital)、成長資本(Growth capital)、夾層融資(Mezzanine capital)以及其他形式。PE一般會將投資金額控制與經營公司，經常會引進新的管理團隊與概念使公司價值提升，價值提升後再以原來買進的更高價位售出以得利潤。

        PE跟VC在一般情況下，一個基金的存續周期為五到十年，在此期間內會作出15項到25項不同的投資，每個投資的金額不會超過基金總金額的10%。一般而言，PE投資標的是成熟階段的公司，比較偏好於已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業，有時甚至會收購已經上市公司的股權並將其私有化，透過將公司重新整頓之後，經過幾年之後再退出。

       退出的方式主要有三種: 公開發行上市、售出或併購、公司資本結構重組。對引資企業來說，私募股權投資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業帶來管理、技術、市場和其他需要的專業技能。相對於波動大、難以預測的公開市場而言，私募股權投資資本市場是更穩定的融資來源。在引進私募股權投資的過程中，可以對競爭者保密，因為信息披露僅限於投資者而不必像上市那樣公之於眾。

       列如著名的PE fund（私募基金集團）：有凱雷集團（Carlyle Group）、黑石集團（Blackstone Group) 、貝恩資本（Bain Capital）、 華平投資（Warburg Pincus）、德州太平洋集團（Texas Pacific Group, “TPG”）、KKR集團。在一般大眾投資銀行中（如Goldman Sachs）往往也會有自己的PE基金跟投資團隊。